花生
昨天,国内花生盘面偏强震荡,11月合约上涨0.75%,报收10002元/吨,或是跟随周边商品止跌。
基本面看,短期国内花生市场报价稳中偏弱,河南白沙米价格昨日继续下跌100元/吨,各购销主体多随买随卖,近期的国内双节备货也表现平平,看跌预期下各方入市较为谨慎。
短期,河南多地降雨开始减少,但周日还将迎来一波降雨。近期,部分油厂入市收购花生米,但非主力油厂,收购量有限。中期,国内新米尤其是麦茬花生将继续上市。在大油厂集中采购开始前,期现价仍可能走低。操作上,谨慎偏空操作,关注油厂榨利变化。
豆粕
隔夜美豆11月收于1361.25,涨0.85%。主要是因为国内供应紧张,天气对美国大豆作物的影响存在不确定性。
市场人士密切关注近期美国各地的极端热浪可能对豆荚重量造成的影响,这反过来又可能影响总产量。美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2023年9月7日当周,美国2023/24年大豆净销售量为703,900吨,低于一周前的1,783,100吨,位于市场预期范围内。
加拿大统计局周四发布的最新产量报告显示,今年油菜籽产量预计为1740万吨,比去年减少7%,这将是九年来的第二低。油菜籽是大豆的替代品,油菜籽供应紧张可能会推高大豆需求。
截至9月8日,国内油厂豆粕库存 69万吨,环比减少3万吨,自上周开始超过去年同期水平,目前饲企豆粕库存已经稳健恢复至正常水平,盘面可能阶段性会走反套,但并非主流,从历史情况来看,豆粕反套的空间本身就不是很大。
未来可能仍是结构性正套走势,11-5、1-5 正套暂时被压制,但未来仍有上行驱动。总结下,连粕在国际国内宏观情绪好转、美豆天气市、面积报告、人民币贬值、现货流动性恐慌、资金偏好商品的共同作用下,突破上行且在美豆暂时熄火后表现抗跌,尤其是近月继续高歌猛进。操作上,连粕冲高后若后续题材不济仍可能回调,但暂不宜做空头配置,正套仍然是值得推荐的操作。
生猪
生猪期价重心进一步下移,根据官方能繁数据推算,今年11月份前,生猪理论供应量仍是逐月增加状态,标肥价差倒挂之后,养殖端压栏及二育亦增加了后续猪肉的供应量,进一步加剧供应端压力,好在后续为季节性消费旺季,需求端仍有向好预期,供需边际好转,后续生猪价格预计不会回落到前期低位水平。
但需求端提振仍难抵消供应端过剩问题,后续生猪价格预计上行较为困难。中长线看涨的因素我们认为一个将来自需求端的恢复预期,另一个将来自于产能端加速去化预期,在两个预期因素出现前,盘面压力预计仍较大。
