万通商务网讯：进入10月以来,受土耳其与叙利亚争端影响,国际油价已经两次出现大涨。地缘政治因素对国际油价的影响再次突显。
笔者认为,土叙争端的出现以及长期存在的伊朗核问题对后期国际油价走势形成支撑。在今年四季度地缘政治因素以及宽松的货币环境有望支撑国际油价维持高位。但欧债危机以及全球经济发展的前景同样是影响油价的重要因素,倘若全球经济持续疲弱,这仍将制约国际油价反弹的高度。
——土叙争端刺激国际油价大涨
由于土耳其和叙利亚之间紧张局势升级,10月9日,国际油价再现大涨。当天北约表示会采取“一切必要手段”抵御叙利亚的攻击以保护土耳其。
自10月3日以来,土叙的越境炮击已经持续6天。由于大量输油管道经过土耳其和叙利亚地区,因此土叙冲突升级给中东地区的石油供应造成巨大威胁。
受此影响,截至10月9日收盘,WTI轻质原油11月交货合约大涨3.06美元,收于每桶92.39美元,涨幅为3.43％；11月交货的布伦特油价大涨2.68美元,收于每桶114.5美元,涨幅为2.4％。
这是进入10月以来,土叙争端引发的第二次国际油价大涨。早在10月4日,土叙争端曾刺激欧美油价大涨,涨幅均超过4％。
——经济担忧或制约国际油价表现
与激烈的地缘政治局势相比,经济面传递的利空消息依然成为制约国际油价反弹的最主要因素。
国际货币基金组织(IMF)在10月9日发布最新<<世界经济展望报告>>,将今明两年的全球经济增速预期分别下调到3.3％和3.6％,低于今年7月份预计的3.5％和3.9％。
IMF认为,如果欧洲决策者不能有效控制欧元区危机,或者美国决策者不能避免“财政悬崖”,全球经济增长前景或进一步显著恶化。这一表态给炙热的国际油市泼了一盆冷水。
沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣9日公开表示,目前油价还是有些高,希望看到布伦特油价降到每桶100美元左右。并表示,沙特将与其他海湾阿拉伯国家一道,保证原油充足供应,维护国际油价稳定。
经济增速预期下调再加上产油国沙特对稳定油价的表态,都对国际油价进一步上涨形成利空打击。今年下半年以来,国际油价每月均价连续三个月上涨。其中9月WTI油价月均价达到每桶94.56美元,布伦特油价月均价达到每桶113.03美元,比6月份均价分别上涨了12.7美元和17.1美元,涨幅分别为14.8％和17.8％。
全球经济不景气、欧佩克产油国稳定油价的决心以及美国大选因素的存在对国际油价始终存在打压作用。受地缘政治因素支撑,预计布伦特油价可能维持高位震荡的局势,而WTI油价走势可能偏弱。
——四季度国际油价或维持高位
对于四季度国际油价的走向,地缘政治因素带来的溢价可能延续,国际油价整体水平可能进一步提高,但如果经济方面不出现明显的好转信号,则国际油价反弹的高度可能有限。
四季度,尤其是到年末阶段,国际油价仍有继续上涨的可能。首先,伊朗问题依然悬而未决再加上新出现的土叙争端,地缘政治因素在四季度可能持续支撑国际油价的走势。其次,宽松的货币市场环境对国际油价亦形成支撑。按照前两轮美国量化宽松政策对油价影响的特点判断,往往在政策出台一个月之后,国际油价会步入上升通道。美国第三轮量化宽松政策在9月13日落地,预计到四季度宽松的货币环境有助于刺激国际油市的活跃度。此外,到了年底,欧美地区节日因素等消费会逐渐启动,也有利于油价表现。
度过9、10月份季节性疲弱期之后,四季度原油市场基本面将再次趋紧,国际油价有可能再度反弹。
但值得注意的是,欧债危机以及全球经济发展的前景仍是影响油价的重要因素。如果排除地缘政治因素,国际原油市场面临的大多都是利空的消息。倘若全球经济数据依然疲弱,这将制约国际油价反弹的高度。
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